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环保行业黄金十年的终结

环保行业黄金十年的终结

发布日期:2023-07-31 作者:青山研究院 点击:

导语:需求转变开启环保行业下一个十年。

今年以来,不少读者前来青山研究院交流环保行业的发展和走向,线上线下的小型研讨会开展了二十余场。

在上周的团队内部例会上,大家提议在年中这个节骨眼上,把上半年的调研与研讨成果做一些阶段性的梳理和发布。

当前环保行业的状态的确不太好,甚至可以用糟糕来形容。单就现象而言,环保行业的传统业务在急剧缩减,不管是龙头企业还是中小型企业,国央企还是民企,都在面临这种情况。

2022 年环保板块上市公司业绩整体下滑 14%。2023 年刚刚过半,“史上最惨”的呼号已经绷不住了。以一季度环保上市公司为例,有半数企业业绩负增长。

分析现状和思考未来,要抓住关键要素,对于当下及未来一段时间的环保行业,“政策出台带来市场增长”、“国企进场带来结构变革”之类的逻辑和角度在逐渐过时,接下来主导行业发展的核心要素是环保需求和供给的变革。

环保行业的需求端究竟发生了怎样的变化?环保企业作为供给端又该如何应变?青山研究院结合上半年调研并深度研究了 23 家不同体量、不同领域的典型环保企业,从中获得了一些关于环保供需变革的洞察,本文就此展开,希望为大家带来有益参考。


01

环企开始担忧前景的背后

环保产业黄金十年的终结

在分析环保需求端的变革之前,我们先来讨论环保企业为何普遍开始担忧发展前景。

调研分析发现,企业真正的困境并不来自业绩的下滑,而是来自战略的缺失或不明。

过去十年是环保生意的黄金十年,绝大多数环保企业的高增长和商业模式建立在政策红利之上。

一方面鲜明的政策导向帮环保企业省掉了战略制定这一关键环节,政策是行业的指示灯,市场的方向和规模都写在政府的规划中,环保企业照做就是。这也弱化了一些企业的战略能力。

另一方面,这一时期的经济增长恰好进入可以支撑环保大规模投入的状态,几场大规模的治污攻坚战落地,环保行业的大部分细分领域都迎来政策红利期。

但发展是阶段性、周期性的,尤其是政策驱动的发展,狂飙之后少不了一脚急刹车。去年以来,这两方面要素均出现了较大波动,政策方面的势能已经释放殆尽,经济形势正在面临巨大不确定性。

这种变动意味着环保产业的黄金十年已经终结,由此带来的第一波反应就是新增工程项目的锐减,紧接着是环保企业业绩的下滑。去年以来,我们看到不少叱咤行业的头部企业业绩出现拐点,原因正在于此。

巨变之下,首当其冲的就是以工程为单一业务的环保企业,未来将面临大规模退场。进场时有多热闹,退场时就有多冷清。

一位环保工程公司负责人坦言,“商业模式的单一比业绩下滑更加严重,手上没有优良的运营类资产或者产品和服务在同行中缺乏竞争力,使得企业面对巨大挑战。”

就现阶段的环保行业状况而言,不具备绝对竞争力的单一商业模式本身就是战略上的失误之一。

越来越多的环保企业担忧发展前景,本质是政策的驱动力变弱之后,企业的战略方向一时间陷入茫然。过去是跟着政策走,未来应该跟着什么走?

这是大部分企业当前陷入困境的原因和未来要面对的挑战,且破局的主要方向已然不再是政策,而是在于需求的变革。

需求转变之下,有些环保企业正在利用“大环境不好”实现弯道超车。


02

运营时代环保需求的变革

省心、省事、省钱将是产业刚需

对于上述变革,一些企业的应变思维已经走在行业前面。

在青山研究院近半年的各类主题调研中已经发现,很多环保企业老板的思维在发生一种转变,即从政策思维向用户思维转变,也就是“深挖需求”。

一位上市公司企业负责人表示,“环保行业过去是以政策为核心,未来将转变为以用户需求为核心。”

目前行业有一个基本的判断,即接下来会进入运营时代。运营时代不是一个停滞不前的时代,而是一个需求升级的时代。运营时代的最大痛点是能耗和成本,环保行业的发展重心会聚焦于此。

未来环保行业的需求点将会从“有”到“省”转变,具体而言就是“省心”、“省事”、“省钱”,“省心”是帮业主减少违规风险,“省事”是帮业主承担更多专业事务,“省钱”是帮业主减少成本。尤其是在经济下行趋势下,“省钱”是第一刚需。

进入运营时代,未来能帮助甲方或者能使自己运营的项目省心、省事、省钱,是环保企业的核心竞争力。

另外一个不争的事实是,环保上半场各类业主建设了大量的环保项目,其中存在大量低质劣质的成分;在未来长期运行的考验下,迭代优化的需求会重新冒出。

省钱成为新需求突破口的另一个客观情况是,我国的经济发展仍然存在粗放的成分,如能源管理、资源循环利用等。

在此次研究中,我们发现有几家企业在环保管家、能源综合管理方面已经实现了良好进展。

环保上半场是工程时代,是重资产时代,行业主导者基本上是国央企,下半场是运营时代,是轻资产时代,民营企业的创造性将成为行业新驱动。

一位水处理企业负责人表示,“战略性放弃在传统主流赛道硬挺的思路、选择一条足够长的细分赛道持续深耕下去是大多数中小企业的归途。”

当前很多企业把战略重心瞄向第二增长曲线,这是要慎重考量的。

行业下行期,恰恰是守住基本盘的时候,因为这个时候大家都在惦记别人碗里的饭;如果企业暂时不具备切入其他赛道的时机和能力,守住基本盘度过阶段性的波动期不失为良策。

第二曲线不一定开拓,但基本盘一定要守住。深耕自己熟悉的领域,比另外开辟全新的赛道更加稳妥。


03

环企自己创造机会的时代

从传统环保到新环保的转变

那么,运营时代的需求如何挖掘?

机会可能不来自甲方,而是环保企业自己创造。

环保上半场的核心需求是由政策主导,简单来说就是帮助政府和排污企业把落下的功课给补上,需求明确、简单且迫切,这也是很多企业上半场过得比较舒坦的原因。

而下半场行业进入运营期,刚性需求会转化成柔性需求,排污单位补上的功课要是实现全优,即上述“省心”、“省事”、“省钱”,需求和机遇在于环保企业自身创造。

以膜产业为例,之前的需求点是能用就行,行业竞争点是价格,这个时候价格低是竞争力;随着运营时间的延长,需求点转变成了耐用才行,行业竞争点是品质,这个时候质量高是竞争力。

正是在这种转变之下,一些高品质膜企业在运营时代迎来了换膜需求的增长小高峰。也就是说,对于膜企业,研发生产出可靠耐用的产品就拿到了运营时代的机会。

另一类情况是头部重资产企业凭借资本和运营优势通过横向、纵向的整合来保持增长,典型者如瀚蓝环境纵横一体化的战略布局、中原环保在大股东体内的资产整合、洪城环境收购固废资产开拓第二增长曲线等。

这是头部重资产企业在运营时代的核心战略,本质上仍然是在需求端升级效率。

PPP 模式在环保领域的兴起过程中,行业已经经历了一轮由轻资产向重资产模式的业务转型,整个行业因此进入环保大建设的盛宴中;随着运营时代的到来以及国企的大整合,行业发展的重心又会转移到轻资产模式上来。

除此之外,还有一类企业在传统环保业务的基础上开发出了新业务,如路德环境在原有淤泥处理业务的基础上衍生出了酒糟资源化,万邦达则在传统煤化工废水业务缩减后深耕上游、切入了石油化工产品生产业务,仕净科技在传统烟气治理的基础上切入高纯石英砂赛道、深化泛半导体产业上游布局。

这些都是深耕一个领域并将企业核心能力进行衍生带来的效果。由此可见,聚焦客户、聚焦需求不但不会局限企业的发展,反而会打开企业的视野。

很多环保企业把自身的服务范围局限于环保圈,对于极具专业性、技术性的领域,聚焦有很大的必要性;但对于一些环保企业而言,大可以将自身核心能力用于多个场景,即此前文章中我们多次提炼过的“一种能力系统+多种应用场景”模式。

在青山研究院的调研中能够发现环保行业不乏高水平的专业团队,但很多时候被局限在传统环保概念的范畴下了,未来这类企业大可以将核心能力用于更多领域。

环保行业长期以来几乎没有受到创新驱动、技术驱动,运营时代这种局面将随着需求变革迎来改变,政策驱动将转为监管驱动、资本驱动转为创新驱动。

此外,需求端也在进化,一些产业巨头鉴于自身在行业的高份额,索性自己开起了环保公司,比如养殖业、酿造业、钢铁行业等。

另有一类需求是一些领域即便在有政策的情况下,需求也是逐渐释放,行业逐渐发展成熟,这类领域需要从长计议。


结语

需求转变,战略重启

说到底,环保行业尚未真正历经完整周期,一直以来政策主导一切。

随着政策驱动力的退场,企业需要围绕需求、战略、产品/服务创新等维度重新组织自身资源、真正搭建战略布局。

环保行业需求的底层转变意味着行业的质变才真正开始。围绕这一转变,行业将迎来新一轮的变革和较量。

在行业大分化、多元化的趋势下,到了考验企业应变能力的时候。关于下半场环保产业供应端和需求端的变革,青山研究院接下来将保持研究,成果也会陆续发布,请大家保持关注。


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